在運聯(lián)傳媒走訪市場一線的時候，關(guān)于并購，今年聽到的比往年要多。有大企業(yè)之間的并購，也有中小型企業(yè)之間的并購，更有專線企業(yè)之間的并購。我們想問，中國物流企業(yè)的并購大潮已經(jīng)來了嗎？來，或者沒來，我們都要做好準備。今天我們一起看看國外物流的并購史?！?

　　2004年12月11日之后，中國根據(jù)對世界貿(mào)易組織的承諾，涉及物流的大部分市場逐步放開，從2006年開始，中國的物流市場對外資全面開放。國外許多物流企業(yè)紛紛涌入中國市場，其中不乏大型物流企業(yè)。UPS、DHL、TNT等跨國公司進駐中國物流市場。中國的物流企業(yè)想在激烈的競爭中迅速的擴大市場規(guī)模，提高服務(wù)水準，整合優(yōu)化資源，必須走并購重組之路。

中國物流企業(yè)面對的挑戰(zhàn)　

　　1.規(guī)模效益的劣勢?！　?

　　相對于國際知名大型物流企業(yè)和國家型物流企業(yè)而言，本土物流企業(yè)由于受到自身資金、人才、技術(shù)、管理水平和規(guī)模等方面的限制，在面對經(jīng)濟危機時更容易受影響。由于不具有規(guī)模效應(yīng)，面對物流業(yè)務(wù)下降時，其單位物運作成本不斷提高。　　

　　2.物流企業(yè)專業(yè)市場無差異化。　　

　　現(xiàn)在中國大多物流企業(yè)的市場比較混雜，沒有準確的市場定位，重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象高，資源浪費嚴重。面對經(jīng)濟危機時，由于各企業(yè)面對的市場互重疊，導(dǎo)致市場競爭嚴重加劇，產(chǎn)生惡性競爭，企業(yè)利潤被嚴重壓縮，甚至許多企業(yè)虧損運營?！　?

　　3.企業(yè)效益偏低?！　?

　　發(fā)達國家通過現(xiàn)代物流精細化經(jīng)營，提高了運營效率，從而獲得了較高的企業(yè)效益。然而對于中國的物流企業(yè)，由于缺少精細化經(jīng)營跟管理，普遍存在著企業(yè)效益偏低的問題?！　?

國外物流企業(yè)的并購重組案例分析

　　1.美國　

　　作為一個目前世界上經(jīng)濟最發(fā)達的國家之一，美國物流企業(yè)在21世紀初就經(jīng)歷過了一輪相當(dāng)大的并購重組期，超過25%的物流企業(yè)都經(jīng)歷了或者正在經(jīng)歷形形色色的并購重組?！　?

　　目標(biāo)很簡單，“在市場上存活下去”！　　

　　中型市場并購顧問公司Harris Williams & Co總經(jīng)理弗蘭克·芒卡斯?fàn)栒J為，買家將對年收入在500萬至1000萬美元的并購目標(biāo)感興趣，而且這些公司必須擁有至少25%的穩(wěn)定的年增長率。　　

　　BB&T Capital Markets金融公司物流和運輸業(yè)務(wù)總經(jīng)理基斯·普實克稱，買家對那些行將在特定藍海市場尤其是價值稀缺的市場中占主導(dǎo)地位的企業(yè)感興趣，而試圖“貪全”的小企業(yè)并不會受青睞?！　?

　　在現(xiàn)在美國市場上，隨著電商的蓬勃發(fā)展，物流企業(yè)需要更復(fù)雜的IT系統(tǒng)和強大的卡車貨運能力，尤其是“最后一公里”所需的運能。那些具有較好的IT能力和處理能力，能支撐電商發(fā)展的中小型物流企業(yè)在并購重組的時候，比較容易收到青睞?！　?

　　2015年比較受矚目的聯(lián)合包裹對Genco的收購就是這個原因。在市場上，與Genco相當(dāng)?shù)墓居泻芏?，但是Genco在逆向物流業(yè)務(wù)上具有優(yōu)勢。

　　2.法國　　

　　作為一個曾經(jīng)的老牌資本主義國家，法國的物流行業(yè)也在20世紀末的時候經(jīng)歷過輝煌，2000年左右的時候，發(fā)生了一系列的小型并購重組案例，從而幫助很多物流公司在經(jīng)濟持續(xù)下行的情況下，生存了下來。　　

　　最受矚目的不吝于法國郵政從2002年開始的線路以及區(qū)域并購。　　

　　在2001年，德國、法國和英國是歐洲三大主要包裹市場，占歐洲包裹市場業(yè)務(wù)量的60%，而法國郵政在這三個國家的郵政市場都居領(lǐng)先地位，在國內(nèi)居首位，在德國市場位居第二，在英國市場列居第四。　　

　　法國郵政的包裹和物流部以及包裹物流控股公司的良好經(jīng)營是包裹業(yè)務(wù)營業(yè)額顯著增長的主要原因。同時，還得益于對外并購、聯(lián)盟之后部門的及時調(diào)整以及關(guān)注用戶的需求，向用戶提供一系列適合他們需要的產(chǎn)品等?！　?

　　在并購期，法國郵政收購了一系列的歐洲中小包裹速遞公司，并對聯(lián)盟機構(gòu)進行統(tǒng)一調(diào)整，從而在歐洲市份額不斷擴大。整合之后，2002年包裹和物流部營業(yè)額僅一年就增長了10%，達到9.89億歐元?！　?

中國物流企業(yè)并購重組在國際上的影響力　

　　從下圖的全球并購重組的成交曲線圖可以看出，整個并購重組的成交額呈一個明顯上升的態(tài)勢，平均的成交額在2015年4季度一度達到了12億美金?！　?

　　根據(jù)Armstrong & Associates的研究，2016年將是中小規(guī)模并購交易主導(dǎo)的一年。未來3年，亞太地區(qū)物流公司因并購活動帶來的收入增長率將為4%。在這其中，中國的物流企業(yè)并購重組將占到一個相當(dāng)大的份額?！　?

　　按照運聯(lián)研究院資料整理，每年的前10物流行業(yè)并購重組，從2014年只有一個香港的并購案，到2016年順豐跟YTO占到并購總額的前兩位。在中國，隨著中產(chǎn)階級的飆升和運輸成本的下降，以及電子商務(wù)活動的增加，各大小物流企業(yè)都期待著資本的進入以及規(guī)模的擴大。然而在漫長的上市審批過程中，企業(yè)一般都尋求“借殼上市”（反向并購）來籌集足夠多的資金以實現(xiàn)與支持未來可能的并購交易?！　?

給中國物流企業(yè)并購重組的建議　　

　　并購重組加速了一些物流發(fā)展趨勢的形成，對物流公司將產(chǎn)生巨大影響。與此同時，作為物流業(yè)趨勢形成的催化劑，并購重組對中國物流企業(yè)的增長將起到舉足輕重的作用?！　?

      物流企業(yè)在發(fā)展過程中必須制定詳細的物流重組長期實施計劃、發(fā)展策略，從物流業(yè)務(wù)流程、組織機構(gòu)、企業(yè)資源管理系統(tǒng)等方面去進行物流重組，逐步實現(xiàn)企業(yè)物流向供應(yīng)鏈管理的“橫向一體化”，降低供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)如生產(chǎn)、庫存、運輸?shù)确矫娴某杀?，最終給客戶帶來更大的效益而進行密切合作。

　　擁有尖端科技的公司，無論大小都具備被收購的優(yōu)勢。對供應(yīng)鏈所有環(huán)節(jié)都擁有先進管理系統(tǒng)的小企業(yè)將會前途無量。

　　幾個中小型配送企業(yè)并購重組，資源整合起來，分工合作對某一地區(qū)客戶進行配送，可以解決某一地區(qū)的客戶所需要物品數(shù)量較少而使用車輛不滿載、配送車輛利用率不高等情況。

　　物流企業(yè)必須重視使用新的物流管理技術(shù)，積極采用現(xiàn)代高新技術(shù)發(fā)展成果，使企業(yè)跟上現(xiàn)代物流發(fā)展和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要。

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